Mức Bù Rủi Ro Là Gì ? Công Thức Tính Và Ứng Dụng Cách Tính Phần Bù Rủi Ro Cổ Phiếu

Phần bù rủi ro thị trường (tiếng Anh: Market Risk Premium) là chênh lệch giữa lợi nhuận kì vọng của danh mục đầu tư thị trường, và lãi suất phi rủi ro.

Đang xem: Mức bù rủi ro là gì

02-02-2020 Phần bù rủi ro (Risk premium) là gì? Công thức xác định phần bù rủi ro 13-01-2020 Phần bù rủi ro quốc gia (Country Risk Premium – CRP) là gì? Những đặc điểm cần lưu ý 10-01-2020 Điểm kì hạn gia tăng (Forward Premium) là gì? Những đặc điểm cần lưu ý 18-12-2019 Phần bù giao ngay (Spot Premium) là gì? Ví dụ về Phần bù giao ngay  17-12-2019 Phí quyền chọn (Option Premium) là gì? Những đặc điểm cần lưu ý 

Hình minh họa. Nguồn: Investopedia

Phần bù rủi ro thị trường

Khái niệm

Phần bù rủi ro thị trường trong tiếng Anh là Market Risk Premium.

Phần bù rủi ro thị trường là chênh lệch giữa lợi nhuận kì vọng của danh mục đầu tư thị trường, và lãi suất phi rủi ro. Phần bù rủi ro thị trường được thể hiện bởi độ dốc đường thị trường chứng khoán (SML) trong mô hình định giá tài sản vốn (CAPM). 

Mô hình CAPM đo lường tỉ lệ hoàn vốn yêu cầu của các khoản đầu tư vốn cổ phần, là một khái niệm quan trọng trong lí thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT) và định giá chiết khấu dòng tiền. 

Đặc điểm Phần bù rủi ro thị trường

Phần bù rủi ro thị trường mô tả mối quan hệ giữa lợi nhuận từ danh mục đầu tư thị trường vốn và lãi suất trái phiếu kho bạc. 

Phần bù rủi ro phản ánh mức lợi nhuận yêu cầu, lợi nhuận lịch sử và lợi nhuận kì vọng của một danh mục đầu tư. 

Phần bù rủi ro thị trường lịch sử sẽ giống nhau cho tất cả các nhà đầu tư, vì giá trị của nó được tính dựa trên những sự kiện đã xảy ra. 

Tuy nhiên, phần bù rủi ro thị trường kì vọng và phần bù rủi ro thị trường yêu cầu sẽ khác nhau giữa các nhà đầu tư, dựa trên mức độ chấp nhận rủi ro và phong cách đầu tư của họ.

Xem thêm: 10 Cuốn Sách Xem Bói Chỉ Tay Hay Nên Đọc, Sách Dạy Coi Chỉ Tay Theo Tây

Cơ sở lí thuyết của Phần bù rủi ro thị trường 

Nhà đầu tư yêu cầu các khoản bù đắp cho phần rủi ro và chi phí cơ hội của một khoản đầu tư. Lãi suất phi rủi ro là lãi suất trên lí thuyết sẽ được trả bởi một khoản đầu tư có rủi ro bằng 0. 

Lãi suất trái phiếu kho bạc dài hạn thường được sử dụng như một dạng lãi suất phi rủi ro, vì rủi ro mất khả năng thanh toán của nó rất thấp.

Xem thêm: 5 Đặc Điểm Nhận Dạng Một ' Hủ Nữ Là Gì Và Dấu Hiệu Nhận Biết

 

Các nhà đầu tư sẽ đề nghị một khoản phần bù rủi ro trên lợi tức đầu tư của họ, vì họ đang nhận lại nhiều rủi ro hơn khi so sánh với các lựa chọn đầu tư thay thế có rủi ro thấp hơn.   

Công thức tính và ứng dụng của Phần bù rủi ro thị trường 

Phần bù rủi ro thị trường có thể được tính bằng cách, trừ lãi suất phi rủi ro khỏi lợi nhuận kì vọng của thị trường. 

Công thức này đo mức lợi nhuận bổ sung mà các nhà đầu tư trên thị trường yêu cầu để bù lại cho phần rủi ro tăng thêm. 

Sau khi tính toán, phần bù rủi ro thị trường có thể được sử dụng trong các mô hình định giá quan trọng như CAPM. 

Từ năm 1926 đến 2014, chỉ số S&P 500 có tỉ lệ hoàn vốn gộp hàng năm là 10,5%, trong khi lãi suất tín phiếu kho bạc Mỹ với thời hạn 30 ngày ở mức 5,1%/ năm. Vậy phần bù rủi ro thị trường là 5,4% = 10,5 – 5,1.  

(Theo Investopedia)

Related Posts